Τα μέτρα που ελήφθησαν από την Ισπανία έχουν «τιθασεύσει» τον πληθωρισμό, τη στιγμή που οι δασμοί που έχει επιβάλλει ο Ντόναλντ Τραμπ και η ένταση στη Μέση Ανατολή μετά τον πόλεμο ΗΠΑ – Ισραήλ στο Ιράν, πλήττουν τις ευρωπαϊκές οικονομίες, εκτοξεύουν τις τιμές και δημιουργούν μακροπρόθεσμες επιδράσεις.
Ο πληθωρισμός αυξήθηκε στις οικονομίες της Ευρωπαϊκής Ένωσης (ΕΕ) τον Απρίλιο του 2026, καθώς οι παγκόσμιες τιμές ενέργειας ανέβηκαν. Η Ισπανία αποτέλεσε εξαίρεση. Το ισπανικό ποσοστό έπεσε από 3,4 τοις εκατό τον Μάρτιο σε 3,2 τοις εκατό τον Απρίλιο. Τι εξηγεί αυτή την εξαίρεση;
Στις 20 Μαρτίου 2026, η κυβέρνηση της Μαδρίτης μείωσε τον φόρο προστιθέμενης αξίας (ΦΠΑ) στα καύσιμα, στην ηλεκτρική ενέργεια και στο φυσικό αέριο από 21% σε 10 %, μείωσε τον φόρο στους υδρογονάνθρακες -στο ελάχιστο που επιτρέπεται βάσει των κανόνων της ΕΕ – και εισήγαγε φορολογικές πιστώσεις και βοήθεια για τους τομείς που επλήγησαν περισσότερο από τις συνέπειες του πολέμου στο Ιράν.
Στη Γερμανία, στις 24 Απριλίου υιοθετήθηκε ένα παρόμοιο μέτρο αναστέλλοντας το μεγαλύτερο μέρος του φόρου ορυκτελαίων κατά τη διάρκεια του Μαΐου και του Ιουνίου 2026.
Διαβάστε: Μέση Ανατολή / Οι εταιρείες που θησαυρίζουν από τον πόλεμο – Μετρούν ήδη κέρδη ρεκόρ
Πρωτοβουλίες εν μέσω πίεσης και αμφισβήτησης από οικονομολόγους
Αυτές οι πρωτοβουλίες προκύπτουν εν μέσω ευρύτερης οικονομικής αναταραχής. Η πολιτική της δεύτερης θητείας του Ντόναλντ Τραμπ και η στάση του στη Μέση Ανατολή έχουν εντείνει τις πιέσεις στις ευρωπαϊκές οικονομίες. Το ερώτημα που αντιμετωπίζουν οι κυβερνήσεις δεν είναι πλέον αν πρέπει να δράσουν, αλλά να επιλέξουν τον τρόπο που θα κινηθούν, σύμφωνα με ανάλυση του socialeurope.eu.
Οι κρατικές επιδοτήσεις για τον περιορισμό των αυξήσεων στις τιμές της ενέργειας δεν ενθαρρύνονται ιδιαίτερα από τους οικονομολόγους. Στη Γερμανία, η Monika Schnitzer, πρόεδρος του Γερμανικού Συμβουλίου Οικονομικών Εμπειρογνωμόνων, περιέγραψε το μέτρο ως «τη χειρότερη από όλες τις επιλογές που εξετάστηκαν μέχρι στιγμής». Ο Alfred Kammer, διευθυντής του Ευρωπαϊκού Τμήματος του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ), εξέδωσε παρόμοια προειδοποίηση: «Ο πειρασμός είναι να σταματήσουν οι τιμές να αυξάνονται, χρησιμοποιώντας ανώτατα όρια τιμών, καθολικές εκπτώσεις ή μειώσεις φόρων στα καύσιμα. Αυτά όμως είναι μη συνετά μέτρα».
Μια κεντρική κατηγορία εναντίον των επιδοτήσεων είναι ότι είναι αναποτελεσματικές — ότι αποτυγχάνουν να φτάσουν στους καταναλωτές λόγω αδύναμου ανταγωνισμού στις αγορές λιανικής πώλησης καυσίμων. Ωστόσο, τα στοιχεία από την έκπτωση καυσίμων της Γερμανίας το 2022 δεν είναι τόσο καταδικαστικά: περίπου το 80 τοις εκατό της έκπτωσης μετακυλίστηκε στους οδηγούς.
Υπάρχουν αρκετά επιχειρήματα κατά της αντιστάθμισης των αυξήσεων τιμών που καθοδηγούνται από την αγορά. Πάνω απ’ όλα, αντανακλούν πραγματικές ελλείψεις που δημιουργούνται από υπαρκτές συνθήκες — τον πόλεμο στην Ουκρανία και τις σχετικές κυρώσεις κατά της Ρωσίας, το πρόσφατο κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ και τις αλυσιδωτές διαταραχές που προκύπτουν από τις πολιτικές Τραμπ.
Όμως η αγοραία τιμή των καυσίμων καθορίζεται μόνο εν μέρει από την τιμή του πετρελαίου ως εμπορεύματος. Περιλαμβάνει διάφορους κρατικούς φόρους — τον ΦΠΑ, τον φόρο ενέργειας και τον φόρο CO2. Η κύρια δικαιολόγηση για τον φόρο άνθρακα είναι η ανάγκη μείωσης των εκπομπών CO2 μέσω της ενίσχυσης των σημάτων τιμών. Η πρόσφατη γερμανική έκπτωση καυσίμων των 16,7 λεπτών (συμπεριλαμβανομένου του ΦΠΑ) είναι σχεδόν πανομοιότυπη με τον φόρο CO2 στη βενζίνη. Η αντιστάθμιση των σοκ τιμών μέσω προσαρμογής του φόρου άνθρακα είναι ένα μέτρο που θα μπορούσε να υποστηριχθεί.
Αλλά είναι πράγματι απαραίτητη η παρέμβαση στις αυξανόμενες τιμές ενέργειας; Το βασικό επιχείρημα είναι ότι οι υψηλές τιμές βενζίνης έχουν αρνητική επίδραση στο εισόδημα των πολιτών, ιδιαίτερα εκείνων που αναγκάζονται να μετακινούνται σε μεγάλες αποστάσεις. Από αυτή τη σκοπιά, θα μπορούσε κανείς να υποστηρίξει ότι οι άμεσες μεταβιβάσεις σε όσους επηρεάζονται άμεσα θα ήταν καλύτερη λύση από τις επιδοτήσεις τιμών.
Μια διαφορετική προσέγγιση αφορά τις μακροοικονομικές επιπτώσεις. Ο κύριος κίνδυνος να αφεθούν οι τιμές ενέργειας να αυξάνονται χωρίς όριο είναι ότι επηρεάζουν ολόκληρο το σύστημα τιμών, ενώ ταυτόχρονα περιορίζουν την οικονομική δραστηριότητα. Υπάρχει επίσης ο κίνδυνος δευτερογενών επιπτώσεων σε σχέση με τους μισθούς και τον πληθωρισμό. Τα σοκ από πλευράς προσφοράς, επομένως, φέρνουν τις κεντρικές τράπεζες αντιμέτωπες με ένα δύσκολο δίλημμα. Αν παραμείνουν παθητικές, η ικανότητα τους να καταπολεμήσουν τον πληθωρισμό — και άρα η αξιοπιστία τους — τίθεται υπό αμφισβήτηση. Αν αυξήσουν τα βασικά επιτόκια, επιβαρύνουν περαιτέρω την οικονομική δραστηριότητα.
Διαβάστε: Βενζίνη / Μετά την Αυστρία και η Ιταλία λαμβάνει μέτρα – Από τις ακριβότερες στον κόσμο η τιμή στην Ελλάδα
Κατά τη διάρκεια της ενεργειακής κρίσης του 2022, πολλά κράτη εφάρμοσαν μέτρα για να περιορίσουν την επίδραση των υψηλότερων τιμών ενέργειας στην οικονομία. Όπως δείχνει ένα διάγραμμα των Amaglobeli et al. (2022), τέτοια μέτρα μπορούν να χωριστούν σε «μη στρεβλωτικά» και «στρεβλωτικά» — τα πρώτα είναι μεταβιβάσεις εισοδήματος που δεν επηρεάζουν το σύστημα τιμών, ενώ τα δεύτερα είναι παρεμβάσεις που δρουν άμεσα στις τιμές συγκεκριμένων πηγών ενέργειας και, συνεπώς, στον πληθωρισμό. Κατά μέσο όρο, οι χώρες έδειξαν σαφή προτίμηση για μέτρα με παρεμβάσεις στις τιμές που ωφελούν όλες τις πληθυσμιακές ομάδες, αντί για στενά στοχευμένα μέτρα.
Ήταν επιτυχής αυτή η «μη συμβατική δημοσιονομική πολιτική»;
Σε αναλυτική μελέτη, ο Gourinchas και οι συν-συγγραφείς διαπιστώνουν :«Συνολικά, διαπιστώνουμε ότι αυτά τα μη συμβατικά μέτρα μείωσαν τον πληθωρισμό της ευρωζώνης κατά 1 έως 2 ποσοστιαίες μονάδες το 2022 και ενδέχεται να αποτρέψουν μια μελλοντική υποχώρηση κάτω από τον στόχο. Τέλος, οι μακροπρόθεσμες προσδοκίες πληθωρισμού παρέμειναν γενικά σταθερές, εν μέρει αντανακλώντας τις επιδράσεις καταστολής του πληθωρισμού από τα ενεργειακά μέτρα. Οι εκτιμήσεις μας υποδηλώνουν ότι οι μακροπρόθεσμες προσδοκίες πληθωρισμού, όπως μετρώνται από την Έρευνα Επαγγελματιών Προβλεπτών της ΕΚΤ, θα είχαν φτάσει το 2,5 τοις εκατό μέχρι το τέλος του 2022, κατά 0,3 ποσοστιαίες μονάδες υψηλότερα από το παρατηρούμενο 2,2 τοις εκατό, απουσία της UFP».
Επομένως, το μακροοικονομικό επιχείρημα υπέρ προσωρινών μέτρων για τον μετριασμό της επίδρασης των τιμών ενέργειας στον συνολικό πληθωρισμό είναι ισχυρό.
Η εμπειρία της Ισπανίας ήδη δείχνει ότι μια συνολική προσέγγιση μπορεί να κρατήσει τον πληθωρισμό υπό έλεγχο. Αλλά αν η παρούσα ενεργειακή κρίση επιμείνει — και η δασμολογική πολιτική του Τραμπ, σε συνδυασμό με τη συνεχιζόμενη αστάθεια στη Μέση Ανατολή, δίνουν ελάχιστους λόγους να αναμένεται μια γρήγορη ανακούφιση — θα απαιτηθεί μια κοινή ευρωπαϊκή απάντηση. Αντιμέτωπη με μια αμερικανική κυβέρνηση που δεν προσποιείται πλέον ότι συμμερίζεται τα οικονομικά συμφέροντα της Ευρώπης, η επιχειρηματολογία υπέρ της μη συμβατικής δημοσιονομικής πολιτικής σε ηπειρωτικό επίπεδο γίνεται δυσκολότερο να απορριφθεί από τους ορθόδοξους οικονομολόγους.