Μία από τις σοβαρότερες καταγγελίες που έχουν κατατεθεί τα τελευταία χρόνια γύρω από τη λειτουργία μεγάλης κρητικής ανώνυμης εταιρείας τίθεται πλέον επισήμως ενώπιον των αρμόδιων εποπτικών αρχών.
Η αναφορά που ακολουθεί, υπογεγραμμένη από οικονομολόγο και μέτοχο μειοψηφίας της ΕΤΑΝΑΠ Α.Ε. – ΣΑΜΑΡΙΑ, απευθύνεται στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, την Τράπεζα της Ελλάδος και τη Γενική Γραμματεία Εμπορίου, ζητώντας τη διενέργεια κατεπείγοντος ελέγχου για μια σειρά εξαιρετικά σοβαρών καταγγελιών που αφορούν, μεταξύ άλλων, ενδεχόμενη χειραγώγηση της αξίας των μετοχών, κατάχρηση προνομιακής πληροφόρησης, σύγκρουση συμφερόντων, ασύμμετρη ενημέρωση των μετόχων και παραβίαση των δικαιωμάτων της μειοψηφίας.
Οι συντάκτες της αναφοράς υποστηρίζουν ότι επί σειρά ετών ακολουθήθηκε συγκεκριμένη στρατηγική, η οποία είχε ως αποτέλεσμα τη συμπίεση της πραγματικής αξίας της συμμετοχής εκατοντάδων μικρομετόχων, ενώ πρόσωπα που, κατά τους ίδιους, διέθεταν κρίσιμη εσωτερική πληροφόρηση αποκόμισαν σημαντικές υπεραξίες. Παράλληλα, ζητούν να διερευνηθούν οι συνθήκες υπό τις οποίες προωθείται η επικείμενη μεταβίβαση του μετοχικού ελέγχου της εταιρείας.
ΑΡΧΙΚΗ ΑΝΑΦΟΡΑ – ΚΑΤΑΓΓΕΛΙΑ
“ΠΡΟΣ: Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (Διεύθυνση Ελέγχου Αγορών / Τμήμα Εποπτείας & Συμμόρφωσης)
Τράπεζα της Ελλάδος (Διεύθυνση Εποπτείας Πιστωτικού Συστήματος)
Γενική Γραμματεία Εμπορίου & Προστασίας Καταναλωτή (Διεύθυνση Εταιρειών)
ΚΟΙΝΟΠΟΙΗΣΗ: Διοικητικό Συμβούλιο της «ΕΤΑΝΑΠ Α.Ε. – ΣΑΜΑΡΙΑ»
Διοικητικό Συμβούλιο της «Συνεταιριστικής Τράπεζας Χανίων», υπόψη Προέδρου για τις νομιμες συνέπειες
Υπόψη μετόχων ΕΤΑΝΑΠ Α.Ε. ΣΑΜΑΡΙΑ, Συνεταιριστικής Τράπεζας Χανίων
ΘΕΜΑ: Αίτημα διενέργειας κατεπείγοντος ελέγχου για χειραγώγηση μετοχικής αξίας, κατάχρηση προνομιακών πληροφοριών (Insider Trading), ασύμμετρη πληροφόρηση, σύγκρουση συμφερόντων, τεχνητή συμπίεση μερισματικών αποδόσεων, άσκηση αθέμιτης επηρεαστικής επιρροής (Undue Influence) και εσκεμμένη βλάβη των μετόχων μειοψηφίας της εταιρείας «ΕΤΑΝΑΠ Α.Ε. – ΣΑΜΑΡΙΑ». (Εταιρεία Ανάπτυξης Επαρχίας Αποκορώνου Α.Ε.) ΓΕΜΗ 073899958000
Οι υπογράφοντες την παρούσα, υπό την ιδιότητά μας ως οικονομολόγος και μέτοχος μειοψηφίας αντιστοιχα της μη εισηγμένης Ανώνυμης Εταιρείας με την επωνυμία «ΕΤΑΝΑΠ Α.Ε. – ΣΑΜΑΡΙΑ» (ΑΡ. ΓΕΜΗ: 073998358000), προβαίνουμε στην παρούσα αναλυτική καταγγελία, αιτούμενοι την άμεση παρέμβαση των εποπτικών αρχών για τη διερεύνηση μιας συστηματικής, μακροχρόνιας και ενορχηστρωμένης μεθοδεύσεως από την πλευρά της διοίκησης και του βασικού μετοχικού μπλοκ.
Η μεθόδευση αυτή οδήγησε σε τεχνητή απομείωση της εμπορευσιμότητας και της αξίας των μετοχών της μειοψηφίας, με αποκλειστικό σκοπό τη συγκέντρωση υπεραξιών υπέρ συγκεκριμένων προσώπων, μέσω της δημιουργίας συνθηκών «τεχνητής ασφυξίας» (market squeeze) στην εσωτερική αγορά της εταιρείας. Η «ΕΤΑΝΑΠ Α.Ε.» ιδρύθηκε ως εταιρεία λαϊκής βάσης, με ευρεία διασπορά σε εκατοντάδες μικροεπενδυτές της Κρήτης. Ωστόσο, η διοίκηση ασκείται τα τελευταία έτη από τον Πρόεδρο και Διευθύνων Σύμβουλο κ. Εμμανουήλ Αποστολάκη (κάτοχο 13,5%) σε απόλυτη στρατηγική ευθυγράμμιση με τη Συνεταιριστική Τράπεζα Χανίων (κάτοχο 28,5%).
Όπως ανακοινώθηκε επίσημα τον Ιούνιο του 2026, το μπλοκ αυτό, το οποίο ελέγχει συνολικά το 42%, προχώρησε σε μια παρασκηνιακή συμφωνία κορυφής με ιδιωτικό επενδυτικό όμιλο για την καθολική πώληση των μεριδίων τους στο ενδεχόμενο τίμημα των 15,00€ ανά μετοχή, αποτιμώντας την εταιρεία στα 54.000.000€ (βάσει 3,6 εκατομμυρίων μετοχών σε κυκλοφορία), θέτοντας τους μικρομετόχους προ τετελεσμένων γεγονότων, χωρίς καμία πρότερη ενημέρωση ή διαβούλευση.
Ως οικονομολόγος ο πρώτος ημών , επισημαίνω στις Αρχές μια κραυγαλέα χρηματοοικονομική και λογιστική αντίφαση στην οικονομική διαχείριση της προηγούμενης πενταετίας, η οποία αποδεικνύει την εσκεμμένη κατεύθυνση των πραγμάτων μέσω της απόκρυψης της πραγματικής εσωτερικής αξίας (Intrinsic Value) της μετοχής. Η εταιρεία παρουσιάζει εξαιρετική χρηματοοικονομική υγεία, με τον κύκλο εργασιών να ανέρχεται στη χρήση του 2025 στο ιστορικό υψηλό των 20.698.832,75 ευρώ (έναντι 17,9 εκατ. το 2024 και 14,8 εκατ. το 2021) και τα κέρδη προ φόρων στα 4.350.000 ευρώ, ενώ ο δείκτης EBITDA ξεπερνά σταθερά το 25%, αποδεικνύοντας κορυφαία λειτουργική κερδοφορία για τον κλάδο.
Επιπλέον, η εταιρεία διατηρεί μηδενικό τραπεζικό δανεισμό, υψηλή ταμειακή ρευστότητα και ισχυρή καθαρή θέση που υπερβαίνει τα 25 εκατ. ευρώ. Παρά την επαρκή αυτή ρευστότητα και τα συσσωρευμένα κέρδη εις νέον, η διοίκηση επέβαλλε συστηματικά μια ακραία συντηρητική πολιτική χαμηλών μερισματικών αποδόσεων, καθηλώνοντας το μέρισμα στο σταθερό ποσό των μόλις 0,14€ ανά μετοχή κατά τις χρήσεις 2021 και 2022, οδηγώντας τον δείκτη διανομής κερδών (Payout Ratio) κάτω από το 15%, παρά το γεγονός ότι τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) επέτρεπαν πολλαπλάσια διανομή.
Η χρηματοοικονομική αντίφαση γίνεται προφανής αν αναλογιστούμε ότι μόλις τα δύο τελευταία έτη, και συγκεκριμένα κατά τη χρήση του 2025, το μέρισμα αυξήθηκε απότομα και τεχνητά στα 0,60€ ανά μετοχή (μια αύξηση της τάξης του 328%). Η κίνηση αυτή έγινε όταν πλέον το deal της εξαγοράς είχε μπει στην τελική του ευθεία, με σκοπό να εξωραϊστεί η εικόνα της διοίκησης και να «χρυσωθεί το χάπι» για τη μειοψηφία. Αυτή η μακροχρόνια καθήλωση των μερισμάτων στα 0,14€, σε συνδυασμό με το γεγονός ότι η μετοχή μιας μη εισηγμένης εταιρείας στερείται δευτερογενούς αγοράς, εγκλώβισε τους μικρομετόχους, οι οποίοι έβλεπαν τις μετοχές τους ως «νεκρό κεφάλαιο» που δεν απέδιδε εισόδημα, οδηγούμενοι σε οικονομική απογοήτευση και εξαναγκασμό σε έξοδο.
Η εσκεμμένη κατεύθυνση των πραγμάτων στοιχειοθετείται από τη συμπεριφορά της διοίκησης, η οποία εκμεταλλεύτηκε την ασυμμετρία πληροφόρησης (Information Asymmetry) και τη στρέβλωση της εσωτερικής αγοράς. Ο Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος, έχοντας πλήρη γνώση των κρυφών υπεραξιών των παγίων (εργοστάσιο Στύλου, ιδιόκτητα οικόπεδα, άδειες άντλησης υδάτων από τα Λευκά Όρη) και του έντονου ενδιαφέροντος μεγάλων ομίλων—όπως η επίσημη πρόταση της Attica Group το 2024 στα 10,00€ ανά μετοχή—προέβαινε επί έτη σε αγορές μετοχών από απογοητευμένους ιδιώτες σε εξαιρετικά χαμηλές τιμές (εκτιμάται μεταξύ 2,00€ και 4,00€ ανά μετοχή).
Με τον τρόπο αυτό, συγκέντρωσε το 13,5% της εταιρείας, το οποίο σήμερα ρευστοποιεί έναντι του ποσού των 7.300.000€, επιτυγχάνοντας μια εξωπραγματική κεφαλαιακή υπεραξία (Capital Gain) εις βάρος των διοικούμενων. Παράλληλα, ήδη από την προηγούμενη πενταετία (περίοδος 2021), όταν ανεξάρτητοι επενδυτές και μέτοχοι απευθύνονταν επίσημα στη διοίκηση ζητώντας να αγοράσουν μετοχές της εταιρείας, η διοίκηση απαντούσε κατηγορηματικά αρνητικά, ισχυριζόμενη ψευδώς ότι δεν υπήρχε καμία διαθεσιμότητα στην αγορά. Η άρνηση αυτή αποτελεί κλασική χειραγώγηση της εσωτερικής αγοράς της εταιρείας (Market Manipulation), καθώς η διοίκηση απέκλεισε σκόπιμα νέους αγοραστές προκειμένου να μην δημιουργηθεί ελεύθερη ζήτηση που θα ανέβαζε την τιμή της μετοχής, να διατηρήσει η ίδια το μονοπώλιο αγοράς (monopsony) των μετοχών των απογοητευμένων πολιτών και να διασφαλίσει ότι η τεράστια κρυφή υπεραξία των 15,00€ ανά μετοχή θα διανεμηθεί αποκλειστικά στο κλειστό κορυφαίο διοικητικό σχήμα.
Η μεθοδευμένη αυτή πίεση κορυφώνεται στην παρούσα φάση, καθώς ο Διευθύνων Σύμβουλος κ. Εμμανουήλ Αποστολάκης, έχοντας πλέον εξασφαλίσει το δικό του προσύμφωνο πώλησης, παρεμβαίνει δημόσια και ασκεί κατευθυνόμενη και αθέμιτη επηρεαστική επιρροή (Undue Influence) στους μικρομετόχους, παρακινώντας τους ανοικτά και επιτακτικά να εκποιήσουν τις μετοχές τους στον νέο επενδυτή.
Η δημόσια αυτή προτροπή από το ανώτατο εκτελεστικό όργανο της εταιρείας συνιστά ευθεία παραβίαση της αρχής της αμεροληψίας και της υποχρέωσης προστασίας της μειοψηφίας. Η διοίκηση χρησιμοποιεί το θεσμικό κύρος της θέσης της για να εξαναγκάσει τους κατόχους μειοψηφίας σε μια εσπευσμένη και μη αναστρέψιμη επενδυτική απόφαση, με σκοπό να διευκολυνθεί ο νέος αγοραστής στην απόκτηση του απόλυτου ελέγχου (άνω του 90%) προκειμένου να ενεργοποιηθεί η διαδικασία αναγκαστικής εξαγοράς (Squeeze-out). Η προτροπή αυτή γίνεται υπό καθεστώς σκόπιμης απόκρυψης κρίσιμων δεδομένων, καθώς οι μέτοχοι καλούνται να πουλήσουν προτού λάβουν επίσημη, πλήρη και διαφανή ενημέρωση για την ταυτότητα του επενδυτή, το Due Diligence, και το επιχειρηματικό του πλάνο.
Επιπλέον, υπάρχει κραυγαλέα αντίφαση στην αποτίμηση: η πρόσφατη επίσημη έκθεση της Deloitte προσδιορίζει τη δίκαιη αξία της μετοχής στα 17,00€ (συνολική αξία 61,2 εκατ. ευρώ), όμως το διοικητικό μπλοκ βιάζεται να κλείσει τη συμφωνία στα 15,00€ εντός του Ιουνίου 2026, αποδεχόμενο μια αδικαιολόγητη έκπτωση (discount) ύψους 7.200.000€ για το σύνολο της εταιρείας, παρακινώντας τη μειοψηφία να αποδεχθεί απώλεια τουλάχιστον 2,00€ ανά μετοχή, προκειμένου να εξυπηρετηθεί η ανάγκη της Τράπεζας Χανίων για άμεση ρευστότητα ενόψει της Αύξησης Μετοχικού Κεφαλαίου της (40 εκατ. ευρώ) και της μετατροπής της σε Α.Ε.
Οι ενέργειες αυτές παραβιάζουν θεμελιώδεις διατάξεις του Ν. 4548/2018 περί Ανωνύμων Εταιρειών, καθώς η διοίκηση υποχρεούται να ενεργεί με γνώμονα το εταιρικό συμφέρον και την ισότιμη μεταχείριση του συνόλου των μετόχων (Fiduciary Duty – Άρθρο 96). Η χρήση της διοικητικής θέσης για την εξαγορά μετοχών των διοικούμενων, υπό καθεστώς σκόπιμης απόκρυψης των πραγματικών προοπτικών εξαγοράς, και η μετέπειτα δημόσια άσκηση αθέμιτης επηρεαστικής επιρροής (Undue Influence) προς την κατεύθυνση της εκποίησης, συνιστά κατάχρηση εξουσίας, προσβολή των δικαιωμάτων της μειοψηφίας (Άρθρο 141) και σκόπιμη απόκρυψη στοιχείων.
Παράλληλα, η αρχή της προστασίας των επενδυτών από το Insider Trading πλήττεται βάναυσα, καθώς η διοίκηση χρησιμοποίησε εσωτερική προνομιακή πληροφόρηση για να πλουτίσει εις βάρος της μειοψηφίας. Με βάση την ανωτέρω οικονομική, λογιστική και θεσμική ανάλυση, αιτούμαι από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και τη Γενική Γραμματεία Εμπορίου τη διενέργεια έκτακτου διαχειριστικού ελέγχου στην «ΕΤΑΝΑΠ Α.Ε.», με άνοιγμα του βιβλίου μετόχων για την τελευταία πενταετία, ώστε να καταγραφούν οι τιμές, ο χρόνος και ο όγκος των μετοχών που αποκτήθηκαν από τον Πρόεδρο του Δ.Σ. και συνδεδεμένα με αυτόν πρόσωπα, καθώς και έρευνα για τη νομιμότητα και τις σκοπιμότητες των δημόσιων δηλώσεων προτροπής σε πώληση.
Επίσης, αιτούμαι από την Τράπεζα της Ελλάδος να εξετάσει εάν η Συνεταιριστική Τράπεζα Χανίων, ως θεσμικός επενδυτής, τελούσε σε γνώση αυτής της ασύμμετρης συγκέντρωσης μετοχών και αν η βιασύνη της να ρευστοποιήσει κάτω από τη δίκαιη αποτίμηση της Deloitte (15,00€ αντί 17,00€) συνιστά απιστία κατά του δικού της συνεταιριστικού κεφαλαίου. Τέλος, ζητουμε την άμεση αναστολή της διαδικασίας μεταβίβασης των μετοχών προς τον νέο επενδυτή, μέχρι να διαλευκανθεί πλήρως αν η τιμή των 15,00€ αποτελεί προϊόν δίκαιης αποτίμησης για το σύνολο των μετόχων ή αν αποτελεί μέρος επιλεκτικής προνομιακής μεταχείρισης εις βάρος των εκατοντάδων μικρομετόχων της Κρήτης. Τίθεμεθα στη διάθεση των ελεγκτικών αρχών για την παροχή περαιτέρω στοιχείων.
Με τιμή, Εκ της ομάδας πολιτών Χανίων
Κωνσταντίνος Δασκαλάκης- Λυκούργος Οικονομάκης”